港股打新 轿车之家-S(02518)，与易车网和懂车帝的竞赛优势在哪里？

  轿车之家-S(02518)是本年榜首只回港二次上市的中概股，后边还有哔哩哔哩、携程、百度、拼多多等，全年估计有10家公司回归。

  轿车之家成立于2008年，创建之初以轿车笔直媒体渠道为定位，随后开端拓宽买卖、电商、金融等变现事务，逐步构成以AI、大数据赋能轿车顾客和商家的闭环生态。

  依据材料，轿车之家按到2020年12月31日的移动端日活泼用户计，在轿车服务渠道中排名榜首。一起也是最大的在线轿车广告及头绪服务供货商，就媒体服务及线年我国在线轿车笔直媒体广告及头绪商场中该公司占有的商场占有率为29.9%。

  轿车之家在2018年—2019年营收分别为人民币(下同)72.33亿元、84.2亿元;净利润分别为28.64亿元、32亿元;净利润分别为39.6%、38.1%。

  轿车之家2020年营收入为86.6亿元，同比增加2.8%;纯利润是34.08亿元，同比增加6.47%。

  从收入结构来看，轿车之家的收入最重要的包含媒体收入、头绪服务、在线年，轿车之家来自媒体服务的收入为34.55亿元，占比39.9%;来自线%;来自在线%。

  尽管轿车之家早已经走上转型之路，但营收结构并没有太大改变，从本质上看，轿车资讯职业做的仍是传统的互联网流量生意。

  与此一起，轿车之家的用户增加也呈现一些显着的反常问题，日活泼用户从2019年11月至2020年10月，已接连12个月的同比增加为负，其中有8个月同比下降超10%。

  轿车之家首要面对易车和懂车帝的竞赛，轿车之家的操控股权的人是我国安全(02318)，持股2.34亿股，持股票份额49%。易车网在2020年6月12日，被腾讯(00700)以11亿美元并购，而懂车帝则是今天头条旗下的新式巨子。

  对轿车之家而言，比起易车和懂车帝，站在它们背面的腾讯和今天头条，才是最难啃的骨头。轿车之家的流量进口，不是没有被“卡脖子”的或许。

  为了应对这些竞赛，寻求事务增加，轿车之家将开展一些新的范畴，包含同享轿车、数据产品等。别的招股书也发表，轿车之家往后将开掘多种事务形式，建造电子商务渠道，开发买卖系统和车金融以及数据产品事务。

  轿车之家美股截止今天清晨收盘价是113.29美元，一拆四折算港币为219.7元，港股这边招股价为251.8港币，相比美股溢价14.7%。

  我们不需求过多的忧虑，现在的招股价仅仅占个方位，肯定会往高处定一点，假如定的太低，美股那儿的投资人会觉得吃亏兜售砸盘，这是战略问题，每只二次上市的中概股都是这样操作。

  招股完毕当天下午是定价日，终究定价一般会比当天美股折价5%左右，否则我们直接去美股那儿买好了，来港股认购看中的便是这一点折价套利空间。

  其实打新二次上市的中概股就等于买了一个看涨期权，能不能吃肉，要看定价之后到上市最近一段时间美股那儿的股价体现，要坚持平稳或上涨才有肉吃，假如在定价之后，美股那儿呈现回调，那么就要跟着吃面。

  香港揭露出售302.9万股，每手100股，算计30290手，在不发动回拨的情况下，甲乙组各获配15145手。

  轿车之家知名度较高，终究大约超购100倍发动回拨至揭露出售部分50%，总共151450手，甲乙组各获配75725手，依照30万人申购算，估计一手中签率15%，申购30手稳中一手。

  打新乙头需求申购2万股即200手，给轿车之家放融资额度的券商许多。乙组按5000人申购算，乙头中签6～10手。

  计息3天，按20倍融资，利率3%，中签8手算，再加上中签手续费1.007%和买卖佣钱，打和点3%左右。